科創(chuàng)板開市滿四年 引導(dǎo)資本投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域效應(yīng)凸顯

自2019年7月22日開市，科創(chuàng)板市場已運(yùn)行滿四年。聚焦服務(wù)“硬科技”企業(yè)，科創(chuàng)板融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，有效吸引更多資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

上半年科創(chuàng)板首發(fā)融資額占A股四成以上

(資料圖)

上海證券交易所數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，科創(chuàng)板共有上市公司546家，總市值6.41萬億元。

自開市以來，科創(chuàng)板引導(dǎo)資本投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的效應(yīng)凸顯。上交所統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，科創(chuàng)板已上市的542家企業(yè)首發(fā)融資額共8477億元，占同期境內(nèi)A股融資總額的四成以上，平均每家融資超15億元;共有180家次科創(chuàng)板公司推出再融資方案，合計(jì)擬募集超2600億元。

“科創(chuàng)企業(yè)往往具有高投入、輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，銀行貸款相對(duì)較難，對(duì)資本市場的需求更旺盛。”中金公司研究部董事總經(jīng)理李求索說，科創(chuàng)板的設(shè)立，增強(qiáng)了資本市場對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，提升了資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

從行業(yè)上看，這些上市公司均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，占同期新上市公司數(shù)量的32%。其中，集成電路領(lǐng)域上市101家，占A股同類上市公司的六成;生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市111家。在光伏、動(dòng)力電池等新能源領(lǐng)域，碳纖維、超導(dǎo)材料等新材料領(lǐng)域，以及工業(yè)機(jī)器人、軌道交通設(shè)備等高端裝備領(lǐng)域，也集聚了一批特色企業(yè)。

持續(xù)加大研發(fā)投入、積極運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)制度成為這些“硬科技”企業(yè)的群體特征。數(shù)據(jù)顯示，2022年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為16%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)，高于A股平均水平;科創(chuàng)板已經(jīng)匯聚逾19萬人的科研人才隊(duì)伍，平均每家公司研發(fā)人員占員工總數(shù)近三成;已有334家科創(chuàng)板公司推出462單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

多元化上市條件提升對(duì)科創(chuàng)企業(yè)包容性

通過設(shè)置多元化的上市條件，科創(chuàng)板提升了對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許符合條件的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)上市。

“科創(chuàng)板設(shè)立的第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，允許突破關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有原創(chuàng)引領(lǐng)技術(shù)，但尚處于研發(fā)階段尚未形成收入的企業(yè)上市，體現(xiàn)了科創(chuàng)板對(duì)生物醫(yī)藥‘硬科技’企業(yè)的包容性。”開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅說。

2020年7月登陸科創(chuàng)板的君實(shí)生物，募集資金凈額近45億元。公司總經(jīng)理李寧說：“科創(chuàng)板上市為公司創(chuàng)新藥物研發(fā)提供了資金資源支持，公司得以克服研發(fā)中的不確定性，提升獲得產(chǎn)出回報(bào)的概率。”

據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，目前，科創(chuàng)板已有52家上市時(shí)未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、6家紅籌企業(yè)、20家第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。獲得資本市場支持后，目前已有18家上市時(shí)未盈利企業(yè)實(shí)現(xiàn)扣非前后凈利潤均轉(zhuǎn)正。

“硬科技”企業(yè)的成長性，也為科創(chuàng)板帶來更多增長動(dòng)能。上交所數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)投入分別突破1萬億元、1000億元、1000億元。以2019年為基數(shù)，科創(chuàng)板公司最近3年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤復(fù)合增長率分別為30%、59%。

促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)

科創(chuàng)50、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)信息、科創(chuàng)材料……科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品不斷豐富。截至6月末，已形成覆蓋寬基、主題、策略等多種類型的11條系列指數(shù)，引導(dǎo)更多的社會(huì)資金流向國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

同時(shí)，科創(chuàng)板相關(guān)ETF(交易型開放式指數(shù)基金)產(chǎn)品也不斷推出，便利投資者參與科創(chuàng)板投資。據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，自2020年9月首批科創(chuàng)50ETF成立至今年6月30日收盤，境內(nèi)外共有38只指數(shù)基金跟蹤科創(chuàng)板指數(shù)系列，合計(jì)規(guī)模1171億元。

在國際投資者參與方面，截至目前，滬港通項(xiàng)下已納入253只科創(chuàng)板股票。截至今年6月末，外資持有科創(chuàng)板股票流通市值的比例由2019年末的0.56%提升至3.6%。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板的首次公開發(fā)行前股份詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度，能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)投資本與機(jī)構(gòu)投資者的有序“接力”。因此，作為創(chuàng)新資本形成重要載體的創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金視科創(chuàng)板為實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)的重要渠道。

統(tǒng)計(jì)顯示，96%的科創(chuàng)板企業(yè)上市前獲得創(chuàng)投資本支持，合計(jì)超6000億元。借助科創(chuàng)板首發(fā)前股份詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度，41家科創(chuàng)板公司的71批股東完成詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，總成交額約373億元。

中科沃土基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程文衛(wèi)表示，從投資資金踴躍“進(jìn)入”，到創(chuàng)投資本順暢“退出”，科創(chuàng)板正通過促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)，不斷助推科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。