債券久期是什么意思？債券久期詳解

債券久期是什么意思?債券久期的介紹

債券久期也叫做麥考利久期，是指債券的平均到期時間。也就是債券持有人收回全部本息的平均時間。簡單來說就是指一筆債券需要多久才能還清，期限是可以知道的。久期是債券價格對收益率的敏感度。

修改后的債券久期是債券價格的相對變化與其麥考利期限的比率，收益率到期日略有變化。這種比例關系是一種近似的比例關系。前提是債券的到期收益率很小。這是對基于收益率的麥考利持續時間的修正，也是對債券價格對利率變化敏感度的更準確衡量。

基點價格是指到期收益率變化一個基點，也就是0.01個百分點時債券價格的變化。基點價格值是價格變化的絕對值。債券違約

久期是債券平均有效期限的度量，為每只債券到期時間的加權平均值，權重與支付現值成正比。

久期是在考慮了債券現金流的現值后債券的實際到期日。價格與收益率之間存在非線性關系，但是當價格變化不大的時候這種非線性關系可近似視為線性關系。

換句話說價格與收益率的變化成反比。值得注意的是不同債券在不同日期的反比是不同的。

久期是衡量債券基金價格波動和風險的重要因素。一般來說市場上有不同利率、期限和面值的債券。久期的存在可以大致將不同特性的債券轉換成同一個數字單位進行直觀比較。

久期計算的公式較為復雜，只需要記住以下兩點：

第一：債券存續期越長利率風險越高，凈值波動越大。相如果久期越短債券對利率的敏感度越低，風險越低。就好比10年期國債的價格波動往往大于1年期國債。

第二：一般來說，債券期限越長持續時間越長。例如，10年期債券的期限比1年期債券的期限長。

投資組合持續時間越長風險越高，而投資組合持續時間越短風險越低。但是風險和收益是成正比的，低風險品種收益相對較低，而高風險品種收益也可能較高。如果想獲得長期穩定的收益，又能容忍短期債市波動，可以選擇短債基或者其他債基。